叉车行业的发展简史，国内需求持续增长

叉车起于美国，兴于日本，中国增长迅速

美国 Clark 为叉车先驱，日本叉车后来居上

叉车的出现是二十世纪对世界工业发展影响重大的事件之一。美国 Clark 公司在 1916-1917 年用于运输沙子和生料的机器成为工业叉车先驱，1926 年生产的 Duat 叉车被 认为是平衡重式叉车的鼻祖。1960 年代中期，日本叉车凭借低廉的价格及新车型的推出 渗透欧洲、美国市场。面对市场竞争和美国制裁，日本叉车提早布局，在欧洲美国设厂， 外销持续扩张。近年来，日本叉车成为世界上最受欢迎的物料搬运工具之一，丰田公司成长为全球叉车制造业领军者。

中国叉车行业迅速成长，成为世界叉车主要消费市场

中国叉车起步虽晚，但发展迅速。我国叉车行业起步于 50 年代末，当时主要以仿制苏联叉车为主；70 年代末至 80 年代全行业进行了两次设计整合，开始引进日本、德国等发达国家叉车生产技术；90 年代起，国内叉车领先企业在消化吸收引进技术的基础上积极对产品进行更新研发，行业技术进步飞速；近年来，国内叉车生产数量迅速增加，出口流向德国、美国等机械制造强国市场，生产质量得到世界认可。

国内销量增速高于全球，年销量占比超 40%。2009-2019 年，全球叉车销量由 56.6 万台增至 149.3 万台，年均复合增速为 10.2%；国内叉车销量由 13.9 万台增至 60.8 万台；年均复合增速为 15.9%，增长快于全球，占全球销量比重由 2009 年的 24.6%增至 2019 年的 40.7%，市场总规模近 400 亿元，成为世界叉车主要消费市场，随着我国经济持续中高速增长，预计这一比例仍将进一步提升。

叉车下游应用广泛，不同品类对应不同需求

叉车主要有四类，不同品类对应不同需求。叉车主要类型包括：内燃平衡重式叉车、 电动平衡重叉车、电动乘驾式仓储叉车、电动步行式仓储叉车，分别对应欧美分类标准的 Ⅳ/Ⅴ、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ类叉车。电动叉车运行平稳、噪声小、无污染废气，但牵引力量、续航能力相比内燃叉车较差，主要应用于搬运距离短、重量小、作业环境要求高的室内环境。出于环保节能方面考虑，电动平衡重式叉车主要作为室外内燃平衡重式叉车的替代。

叉车下游应用广泛，需求稳定，制造业及物流业占比较大。叉车广泛应用于港口、车站、机场、货场、工厂车间、仓库、流通中心和配送中心等，其中制造业和物流业对叉车需求最大，合计需求占叉车下游行业需求75%左右，而销售到制造业和物流业的比例约为2:1。总体来看，叉车覆盖面广，下游应用“东方不亮西方亮”，需求较为稳定。

受益制造业、物流业高景气，行业需求十分旺盛。叉车销量主要受宏观经济影响，其增速与“晴雨表”制造业 PMI 指数增速高度相关；其中仓储叉车（Ⅱ、Ⅲ类车）销量增速与快递业务量增速相关，快递业 2011-2016 年爆发式增长后，近三年业务量增速仍维持在24%以上。2020年疫情得到控制后，3-9月份制造业 PMI 指数连续 7 个月站上荣枯线，企业信心持续增强。受益制造业回暖及物流业维持高增长，2020 年前三季度叉车销量同比增速达 24.1%，需求十分旺盛。

国际品牌格局稳定，国内企业成长空间巨大，行业集中度不断提升

全球叉车行业集中度较高，国内企业更具成长性

国内叉车龙头规模仅为国际龙头 10%左右，提升空间巨大。根据 2020 年美国《现代 物料搬运》杂志发布数据，日本丰田叉车在 2019 年共销售 28.2 万台叉车，占到全球销量 比重为 18.9%，实现收入 133.6 亿美元，稳居世界第一。

国内叉车企业安徽合力、杭叉集团营收分列第 7、第 8，仅为丰田 10%左右。从销量 来看，2019 年全球销量前五企业占比超过 60%，行业集中度较高。合力、杭叉 2019 年分别销售叉车 15.2 万台、13.9 万台，位居世界第 3、第 4。中国叉车单价较低，后市场尚未充分开发，加之国内叉车市场需求持续旺盛，国内叉车企业规模提升空间巨大。

部分地区由多家企业竞争演变为寡头格局，目前世界前十叉车日、德、美、中、韩 各占其二。叉车发展已有百年历史，行业初期各国车辆及机械设备制造商纷纷入行探索。 随着行业不断成熟，龙头企业凭借资源优势积极并购扩张，逐渐拉开差距，部分国家叉车业已由多家企业竞争演变为寡头格局。

目前世界前十叉车企业分别由日本、德国、美国、中国、韩国五个国家的两家企业组成。其中，美国、中国、韩国叉车行业呈现双龙头格局，前两大企业均排名相邻，规模相近；日本的丰田、三菱力至优分列全球第一、第四，规模相差 2-3 倍；德国的凯傲、永恒力规模差距明显。

全球战略布局奠定丰田、凯傲领先优势，国际品牌的成长之路值得我们借鉴参考。纵观前十大叉车企业成长发展史，历史悠久和积极并购是共同特点，而丰田、凯傲的绝对领先优势是由其全球战略布局所决定的。丰田公司早年间凭借低廉的价格及新车型的推出渗透欧洲、美国市场，且在日本，美国、法国、中国、瑞典都设有自己的工厂。凯傲一方面巩固和扩大欧洲市场，另一方面向东南亚、南亚、南美、中国等地区快速拓展：成立南亚凯傲、与印度波尔塔斯物料搬运有限公司合作、在南美圣保罗建工厂、发展成我国最大的外资叉车生产商。由此可见，除国内旺盛的市场需求之外，尚待进一步拓展的海外市场同样构成了中国叉车龙头企业潜在的成长空间。